Валютные качели: доллар подорожает и успокоится

Уже третью неделю валютный рынок штормит. После того как доллар пробил на межбанке девятигривневый рубеж, Нацбанк решил взять ситуацию под контроль. Регулятор не только изменил официальный курс пары гривня/доллар, но утвердил постановление №49, которым ввел ограничения по покупке валюты на межбанковском рынке.

Это позволило немного успокоить валютные качели. Эксперты даже заговорили о том, что теперь Нацбанк будет стараться удерживать доллар на уровне 8,5-8,7 грн. А после того, как будет разрешен политический кризис, не исключено, что НБУ вернет курс к заложенному в госбюджете 8,4-8,5 грн./долл., отмечали аналитики.

Однако поведение курса валют на межбанке в последние дни подтверждает обратное: расслабляться украинцам, видимо, пока рано. Дело в том, что несмотря на ограничительные меры регулятора, доллар все равно идет в рост. Так, если на открытии межбанковских торгов 10 февраля пара гривня/доллар продавались и покупались в диапазоне 8,45-8,55. Уже на закрытии торговой сессии межбанка 12 февраля доллар предлагали по 8,72-8,78 грн. То есть, за три рабочих дня нацвалюта подешевела на 23 копейки.

Читайте: Эксперт: главное – хранить сбережения в национальной валюте

Наличный рынок реагирует на скачки межбанковского доллара соответственно - девальвацией гривни. После небольшой стабилизации курса валют 7-11 февраля, когда доллар подешевел с 8,91-9,06 грн. до 8,40-8,70 грн. (то есть на 36-51 коп.), эта валюта снова начала дорожать. Утром в четверг, 13 февраля, в кассах банков и обменниках бакс можно купить и продать уже по 8,71-8,89 грн. (то есть рост на 19-31 копейку).

Источник графика - finance.ua

Тем временем аналитики не исключают, что в ближайшие дни доллар еще немного подрастет, так как на межбанке начнет реализовываться отложенный спрос от импортеров, которые, согласно постановлению НБУ №49, могут закупать валюту только на шестой день после резервирования. То есть, эти сделки смогут массово осуществляться не раньше понедельника, 17 февраля, отмечают эксперты.

В свою очередь, экспортеры тоже не спешат расставаться с валютой по низкой ставке. Фактически на этой неделе участники стараются продавать доллар немного и по высоким расценкам, но покупателей, разбирающих доллар как горячие пирожки и втридорога, находится немного, говорят в банковских кругах.

Читайте: Национальный банк Украины подавил валютную панику

Каким же окажется реальный курс доллара/гривни, станет ясно, когда на межбанке будут закупать валюту импортеры, считают аналитики. И здесь велики риски, что спекулянты в преддверии "ажиотажа" захотят раскачать курс валют. Получится ли осуществить этот сценарий у валютных спекулянтов, покажут уже ближайшие дни, а также политика Нацбанка, который по привычке пока что наблюдает за ситуацией.

Примерно так выглядит ситуация нынче ситуация на валютном рынке. Однако кто как ни банкиры лучше знают, что на самом деле сегодня происходит в финансовой системе? Поэтому "Обозреватель" решил опросить представителей банков, чтобы понять: наблюдается ли валютная паника среди населения, стабильна ли банковская система, почему гривня девальвирует и какой курс доллара стоит ожидать, и как лучше сохранить свои сбережения.

Заместитель начальника департамента по организации разработки и продвижения продуктов на рынке банковских услуг CityCommerce Bank Алла Давидюк

- Мы не наблюдаем паники среди своих вкладчиков, даже если некоторые забирают средства в связи с закрытием депозита, ресурсная база компенсируется новыми отрытыми договорами.

Предсказать поведение валютного рынка и, тем более, на длительную перспективу, практически невозможно. В этих условиях мы предлагаем для своих клиентов специальный вид депозитного вклада - мультивалютный, основное назначение которого как раз и заключается в защите сбережений от валютных рисков.

При возникновении каких-либо колебаний курса клиент имеет возможность изменить валюту вклада, то есть "перейти" из одной валюты в другую без потери доходности. Причем осуществлять эту операцию можно на протяжении всего срока действия вклада и без каких-либо ограничений со стороны банка.

Таким образом, мультивалютные вклады позволяют клиентам получить не только гарантированное вознаграждение в виде процентов по вкладу, но и дают возможность застраховаться от курсовых рисков.

В принципе, каждый вкладчик решает для себя, в какой валюте предпочтительно хранить деньги. Естественно, сейчас самые прибыльные по доходности вклады в национальной валюте.

Когда речь идет о свободных средствах на длительный срок, которые необходимо защитить от инфляции, в качестве альтернативы выступают вклады в банковских металлах. Ведь, несмотря на значительные колебания цены на золото, драгметаллы не теряют своей привлекательности.

ПервыйзаместительпредседателяправленияБанкаКредитДнепрВиталийПалюра

- Ажиотажа среди клиентов не наблюдается. В январе был период повышенного интереса к покупке долларов США. Но в феврале, после появления постановления НБУ №49, курс на межбанке снизился до 8,4- 8,55. Следует ожидать снижения курса и в кассах банков. А количество заинтересованных в покупке инвалюты уже значительно уменьшилось. Финучреждения Украины функционируют в обычном режиме, привлекая вклады и выдавая средства по вкладам, срок которых завершен.

Что касается сохранения сбережений, то единого рецепта инвестиционной стратегии не существует. В Украине некоторыми инвесторами используется стратегия диверсификации рисков, при которой накопления делятся на три корзины (иногда - больше). Это может быть гривня, доллар, евро. Или, как вариант, гривня, доллар и швейцарский франк. Кроме того, можно добавить в собственную инвестиционную корзину такие инструменты, как инвестиционные монеты и золотые слитки.

Многое зависит от цели и долгосрочности и инвестиционной стратегии. Пропорции такой инвесткорзины могут меняться в зависимости от изменения курса валют и котировок драгоценных металлов. Для клиентов, которые хотят в моменты существенных колебаний быстро изменить валюту вклада, можно положить средства на мультивалютный вклад, который позволяет клиенту-вкладчику неограниченное количество раз менять валюту, то есть конвертировать сумму вклада.

Главный экономист отдела стратегического планированияUniCreditBank Тантели Ратувухери

- Несмотря на то, что рост курса доллара обычно объясняют повышением спроса со стороны населения, на этот раз в январе все происходило наоборот. Основной причиной девальвации гривны стал ажиотажный спрос со стороны юридических лиц. При этом межбанковский ажиотаж, скорее всего, имел разные мотивы, в том числе и мотивы спекуляций на страхах населения и отдельных физических лиц.

Исходя из основной причины турбулентности на рынке, основное внимание регулятора должно быть приковано к поведению субъектов внешнеэкономической деятельности, а также посреднических структур. Скорее всего, главное, в этой ситуации для Национального банка установить жесткий мониторинг и контроль над валютными операциями на межбанковском рынке в целях выявления информационных провокаций и подрывных действий, а также фиктивных и дутых операций. Кроме того, регулятору нужно интенсифицировать все действия и меры по преодолению долларизации экономики.

В целом по экономике, если сопоставлять официальный объем валюты, объем гривны в обороте, и структуру денежной массы в стране, то номинальный курс гривны может на сегодня находиться на уровне 8,6 грн за доллар США.

На самом деле курс все еще находится в поиске точки равновесия, пока рынок приспосабливается к новым курсовым условиям, к новым правилам валютного рынка. Грубая оценка потенциала рынка позволяет допускать сохранение курса на уровне 8,55-8,60 грн за доллар в ближайшие недели. В целом же весенний курс может колебаться в районе 8,5 грн, но это при отсутствии резких волевых и политических движений.

Заместитель председателя правления АО "ЕВРОГАЗБАНК" Роман Горбачев

- Девальвация гривни связана с ситуацией в экономике страны, которая за предыдущие два года оказалась в достаточно непростой ситуации и все прекрасно понимали, что удержание курса как НБУ так и коммерческого курса Национальным банком является исключительно политическим решением.

В целом, курсовые колебания – это хорошо или плохо? Мы привыкли к тому, что курсовые колебания практически отсутствуют, потому население и экономисты воспринимают колебания курса как нечто негативное. На мой взгляд, колебание курсов - это механизм, который рыночными рычагами пытается привести к стабилизации экономики.

Читайте: Эксперт: политический кризис не отразился на увеличении спроса на доллары

Какие действия в этом отношении должен принять Нацбанк? Все необходимые действия НБУ уже сделал, насколько они окажутся эффективными - покажет время. Другой вопрос, почему НБУ не предпринял этих шагов раньше с учетом того, что все предпосылки к этому были.

По моему мнению, НБУ должен поддерживать положительный имидж банковской системы в целом, и относительно вопроса недоверия населения к банковской системе должны быть проведены дополнительные разъяснительные работы.

Вообще, думаю, курс нужно было отпускать гораздо раньше, экономика того требовала. Если бы это было сделано раньше, возможно, тогда население "мягче" бы реагировало на ситуацию, привыкнув к тому, что курс валюты является плавающим и существуют колебания, как вверх, так и вниз.

Реальная стоимость нацвалюты сегодня определяется рынком: спрос и предложение, существующие на межбанковском рынке и соответственная коррекция на наличном рынке, – это и есть рыночный курс. Если говорить об абсолютных показателях, то я прогнозирую 8,5-9 гривен за доллар, в рамках этого коридора курсы будут держаться до конца февраля.

Читайте: Банкир: Нацбанку удалось успокоить валютный рынок

Если говорить в целом, какие инструменты сбережения наиболее эффективны, то я считаю, что депозитные вклады в гривне остаются по-прежнему привлекательны своими ставками. Если же население планирует поездки за границу, то возможно стоит приобрести валюту и держать часть сбережений в валюте в пределах той суммы, которая планируется использоваться за рубежом.

Заместитель председателя правления банка "Финансы и кредит" Игорь Львов

- Почему в последнее время вырос курс доллара? В самом начале основной причиной валютного всплеска на межбанке стала политическая нестабильность. Тогда неуверенные в будущем экспортеры/импортеры начали скупать валюту. И, возможно, попытались осуществить какие-то действия, связанные с возможным выводом валюты за рубеж. Понятное дело, спрос на межбанке в данном случае увеличился. Естественно, Национальный банк подготовил постановление №49, которое некоторые операции ограничило, а некоторые - запретило на определенное время.

Но, по большому счету, болезнь никуда не ушла. В данном случае Нацбанк борется с симптомами этой болезни. А, собственно говоря, болезнь – это политическая неуверенность, которая передалась населению. То есть, физические лица, видя такую ситуацию, начало покупать в банках валюту. Или переводить гривневые депозиты в долларовые.

Естественно, это дало толчок росту курса на наличном рынке. Что интересно, сейчас курс на наличном рынке выше, чем на безналичном. Неделю тому назад ситуация была другая. Безналичный рынок, условно говоря, был девять, а наличный – 8,80. Поэтому сегодня локомотивом роста на межбанке стал наличный рынок.

Читайте: Помочь со стабилизацией курса валют может Совет НБУ – Горбаль

Почему? Банки продают наличную валюту без ограничений населению. Но они должны где-то откупаться на внутреннем рынке. Например, я продал один млн. долларов в обменные пункты, а через эти же обменные пункты купил 300-400 тыс. Где взять 600 тысяч? Естественно, я иду на межбанковский валютный рынок и там покупаю. И таких покупателей достаточно.

Вот и получается, что спрос на валюту не уменьшился, появился так называемый валютно-обменный спрос, который нужно закрывать. Поэтому на межбанке появился такой повышенный спрос, чтобы закрывать нехватку наличной валюты.

Скажу так, сейчас главное успокоиться и понять, что нет никаких экономических предпосылок для ослабления гривни. Поэтому считаю, что неделя, максимум дней десять, мы вернемся к курсу 8,50.

В связи с этим, лучшим инструментом инвестирования сегодня являются гривневые депозиты. Сейчас, пока курс доллара растет, выгодно сдать валюту, купить гривню, и положить деньги на депозит под хорошие проценты. Почему стоит поступить так? Дело в том, что мы уже имеем пример 2009 года, когда курс был по десять, а через месяц люди не знали, куда по 7,50 сдавать. Собственно говоря, эта история повторяется. Поэтому мой вам совет: сейчас выгодно хранить деньги на гривенном депозите.