Еврозона упадет, а США ждет дефолт

Тема возможного развала Еврозоны и последующего глобального кризиса финансовой системы вновь получила продолжение. Агентство Moody's снизило кредитный рейтинг государственных долговых обязательств Португалии до высокорискованного «мусорного» уровня Ва2. Стране может понадобиться второй пакет финансовой помощи Евросоюза и МВФ, в то время как до преодоления проблем в Греции, Испании и Ирландии еще очень далеко. Аналитики опасаются, что нынешняя ситуация с учетом дефолта по государственным долгам США может спровоцировать новую всемирную финансовую катастрофу.

По мнению экспертов Moody's, Лиссабону будет крайне сложно к 2013 году сократить свой дефицит бюджета с прошлогоднего уровня в 9,1% ВВП до 3% ВВП, как того требуют МВФ и ЕС. Подобно Греции и Ирландии, в апреле Португалия начала получать чрезвычайный кредит в €78 млрд ($112 млрд), призванный дать периферийным странам еврозоны время привести бюджетные дефициты в норму и возобновить заимствования на рынках. По мнению аналитиков Moody's, перед Лиссабоном стоят «огромные вызовы, связанные с сокращением госрасходов, повышением собираемости налогов, достижением экономического роста и поддержанием банковской системы». Как и в Греции, которая уже ведет переговоры о выделении второго пакета финансовой помощи, в Португалии для этого, скорее всего, потребуется участие частных кредиторов (в форме отсрочек и списаний долга), что также влияет на кредитный рейтинг.

Некоторые экономисты считают, что, помимо Португалии, второй пакет помощи может потребоваться Ирландии, которая уже получила €85 млрд. Кроме того, опасения по-прежнему вызывает ситуация с платежеспособностью Испании и Италии. «Это говорит о том, что весь кризис еще не закончился. Даже если они раскошелятся на немного денег для Греции, и похоже, что так и будет, это еще не конец», – пессимистично прогнозирует Reuters глобальный экономист Wells Fargo Securities Джей Брайсон.

Аналитик ГК FOREX CLUB Дмитрий Вобликов также скептически настроен в отношении Греции. По его оценке, хотя в Евросоюзе приветствуют принятие греческим парламентом финансовой программы по сокращению расходов, и что этот шаг, по мнению лидеров европейских стран-доноров, откроет для Греции путь не только к лучшему будущему, – это больше похоже на попытку выдать желаемое за действительное.

«Уже через 1 год Греции снова придется обратиться за помощью в ЕС и МВФ, только сумма понадобиться уже куда большая, да и проблемы Ирландии и Португалии будут тяжким грузом на шее у ЕС. Меры, которые сейчас принимает Греция, навредят в дальнейшем греческой экономике: чем больше сокращаются расходы или повышаются налоги, тем больше слабеет спрос и таким образом идет снижение темпов экономики. Конечно, программа одобрена, и теперь парламенту предстоит утвердить только детали, как раз те самые меры, против которых протестуют греческие граждане», – отмечает аналитик.

Как считает Николай Кащеев, начальник аналитического отдела казначейства («Сбербанк»), которого цитирует «Финам», Европа висит на волоске над финансовой пропастью: долг одной Испании превышает €500 млрд евро. Если сложить долги других проблемных стран Еврозоны, то реальная картина такова, что Европа находится на грани серьезного кризиса.

«Мир, похоже, подзабыл о вирусе долговых проблем. А ведь еще недавно каждый второй инвестор продажи объяснял именно угрозой быстрого распространения этой «инфекции» по ослабленным кризисом экономикам. А список потенциальных жертв, между прочим, растет», – отмечает аналитик «Инвесткафе» Анна Бодрова.

Эксперт отмечает, что исследовательская группа Markit, проанализировав положение ряда стран, выяснила, что многим экономикам угрожает путь Греции. Как минимум 10 государств уже поражены долговым вирусом, и тяжесть «заболевания» зависит от состояния суверенных кредитно-дефолтных свопов, которые указывают на то, насколько велика угроза дефолта.

Некоторые страны давно на слуху – Португалия, Испания… Но вот остальной список оказался довольно-таки неожиданным. Список идет сверху вниз – от минимальной угрозы дефолта до максимальной. Первая строчка – у Таиланда с изменением спреда пятилетних облигаций во втором квартале на 47%. Вероятность дефолта оценивается в 27%. Далее идут США, где изменение спреда пятилетних долговых бумаг составило 53% в минувшем квартале, вероятность дефолта – 28%.

Италия: изменение спреда – 191%, вероятность дефолта – 28%;

Финляндия: 39%, вероятность дефолта – 30%;

Малайзия: 97%, вероятность дефолта – 31%;

Словакия: 108%, вероятность дефолта – 32%;

Португалия: 794%, вероятность дефолта – 37%;

Словения: 112%, вероятность дефолта – 40%;

Гонконг: 60%, вероятность дефолта – 40%;

Греция: 1990%, вероятность дефолта – 100%.

«Самой большой неожиданностью в этом списке оказались Гонконг и Словения, которые интенсивно движутся к большому и мощному дефолту, судя по изменению спреда пятилетних бондов», – отмечает аналитик.

По оценкам экспертов, спусковым крючком для нового глобального кризиса может стать США. Этого мнения придерживается и Международный валютный фонд, который недавно выступил с предупреждением о том, что если до 2 августа в Штатах не будет принято решение о повышении уровня государственного долга, мировые финансовые рынки могут столкнуться с тяжелыми потрясениями после объявления технического дефолта крупнейшей экономики мира.