Видео дня
Moody`s спровоцировало распродажу украинских ценных бумаг
Международное рейтинговое агентство Moody`s решило опередить своих конкурентов и собственноручно закрыть окно для размещения украинских евробондов. Снижение суверенного и корпоративных рейтингов до низкого уровня Caa1 привело к резкому падению спроса на ценные бумаги, вызвав повышение доходности по ним.
Долговые обязательства с рейтингом Caa считаются обязательствами очень низкого качества и подвержены очень высокому кредитному риску. Одновременно эта кредитная оценка была помещена на пересмотр для возможного дополнительного понижения. Это решение было обосновано ухудшением внешней ликвидности страны, что важно в условиях увеличения давления на валютные резервы, отсутствия соглашения с Международным валютным фондом (МВФ) и осложнения отношений с Россией накануне подписания Украиной соглашения об ассоциации с Евросоюзом, пишет "Коммерсант-Украина".
Агентство Moody`s понизило корпоративные рейтинги с B3 до Caa1 компаний MHP S.A. ("Мироновский хлебопродукт"), Fintest Trading Co Limited (группа "Донецксталь"), Metinvest B.V. (группа "Метинвест"), горнорудной компании Ferrexpo Plc, а также 13 банков и компании "Райффайзен Лизинг Аваль". Это решение стало принципиально важным для рынка, так как потянуло вверх котировки еврооблигаций.
Несмотря на то, что аналитики агентства Moody`s опередили события и "включили" ожидания того, что может так и не произойти, инвесторы достаточно резко отреагировали на понижение оценки. Доходность суверенных еврооблигаций на вторичном рынке подскочила до 14-14,5% годовых, а корпоративных долговых бумаг достигла 17-18%. Индикатор кредитно-дефолтных свопов (CDS) страны вырос с 878,8 пункта 19 сентября (накануне пересмотра рейтинга) до пикового значения — 1071,6 пункта (8 октября). Для сравнения, в начале года значение индикатора составляло менее 600 пунктов.
Действия Moody`s раскритиковали в Министерстве финансов.
"Оценили с неточностями, без предварительного визита в страну. Неприятно, когда государству понижают рейтинг без весомых причин. В релизе Moody`s все данные за июнь, а за июль, август и сентябрь многое изменилось",— сказал директор департамента долговой и международной финансовой политики Минфина Галина Пахачук.
Чтобы не допустить спекуляций и предотвратить в будущем необоснованные снижения рейтингов, ведомство планирует создать в своей структуре сектор работы с РА.
Нарекания на работу "большой тройки" международных РА — Standard & Poor`s, Moody`s, Fitch — появляются регулярно, однако активизировались они после 2008 года. Тогда их обвинили в том, что они не только не предупредили о надвигающемся мировом финансовом кризисе, но и усугубили его, в 2011 году начали нагнетать обстановку вокруг долгового кризиса еврозоны, а в 2012 году — американского долгового кризиса. Германия предлагала создать независимое рейтинговое агентство, а страны G20 заявили, что необходимо контролировать работу международных агентств с помощью создания единого регулятора. Но пока все эти инициативы остаются на словах. Разве что США, обидевшись на понижение их рейтинга от S&P, начали проведение расследования в агентстве.