Пациент жив или мертв?

Нынешнее лето ознаменовалось не только жаркими погодными условиями на улице, но и активизацией споров на тему: что происходит с экономикой США? Масла в огонь для дебатов такого характера среди бизнесменов, политиков и экспертов подливают несколько факторов.

Видео дня

Во-первых, осенние президентские выборы в Штатах создают некоторую неясность относительно вопроса о грядущем экономическом курсе нового главы Белого дома.

Во-вторых, заокеанские статистические данные довольно противоречивы, поэтому сегодня достаточно трудно понять – положительная или отрицательная динамика наблюдается в экономике США, тем более, с точки зрения долгосрочного тренда.

В-третьих, нынче власти страны слабо стимулируют экономический рост, а также практически не предлагают никаких дополнительных эффективных мер, которые стали бы толчком для развития американской экономики.

В-четвертых, оценки и прогнозы ряда видных экономистов, а также ведомств вроде МВФ, полны в худшем случае глубочайшего пессимизма, а в лучшем случае – сдержанного оптимизма.

Все это, понятное дело, явно не лучшим образом отражается на самочувствии и без того бьющейся в конвульсиях то роста, то падения экономики США.

Хорошая головоломка, скажете вы? Да, верно. Поэтому тем более становится интересно разобраться, в каком же состоянии на самом деле сегодня находится американская экономика? Давайте, попробуем вместе отыскать ответ на данный вопрос.

Летние индикаторы: какой диагноз?

Вспоминая экономические вести из-за океана, датированные августом-сентябрем минувшего года, когда многие аналитики прогнозировали экономике США обвал и Апокалипсис, сегодня становится, как говорится, на практике понятно: далеко не всем словам экспертов суждено сбыться. Однако экономика – наука конкретики, она не любит лишних слов, она предпочитает говорить цифрами. И тогда у экономистов были причины для беспокойства. И сегодня есть у них повод для того, чтобы "держать ушки на макушке". О чем речь? Судите сами.

С одной стороны, за год экономика США показала неплохую динамику. Так, за 12 месяцев американский доллар по отношению к корзине из шести основных валют вырос на 10% (то есть на 10 центов); промышленный индекс Доу-Джонса (наиболее известный индекс акций в стране – прим. авт.) укрепился на 14%; стоимость облигаций США увеличилась на 6,7%. Таким образом, согласно выводам аналитиков Bloomberg, несмотря на грядущую в сентябре эмиссию американской валюты и сумасшедший дефицит бюджета в районе 8% ВВП (или 1,2 трлн. долларов), Штаты по-прежнему остаются наиболее безопасным государством для инвестирования, а доллар, как раньше, привлекателен с точки зрения сохранения в этой валюте своих сбережений.

Однако, с другой стороны, последние заокеанские статданные настолько противоречивы, что крайне трудно сделать выводы: в каком же сегодня состоянии экономика США – растет или замедляется? Давайте вместе пройдемся по ряду показателей.

ВВП. Во втором квартале рост составил 1,5%, а в первом квартале его уровень оценивался в 2%.

Инфляция. Во втором квартале данная позиция была зафиксирована на отметке 1,6%, а в первом квартале – 2,4%.

Потребительские расходы. Во втором квартале наблюдался рост в 1,5%, однако в первом квартале уровень этого индикатора был выше 2,4%.

Безработица. В июле было создано 163 тыс. рабочих мест. Это неплохо, так как накануне аналитики прогнозировали создание лишь 100 тыс. рабочих мест. Однако этот позитив нивелирует достаточно высокий уровень безработицы: в июле - 8,3%, а в июне - 8,2%.

Недвижимость. Неоднозначные данные фиксирует рынок первичного и вторичного жилья. Так, в июне объемы строительства снизились на 1,1% и составили темпы в 746 тыс. новых домов и квартир в среднегодовом исчислении. В то же время сегодня растет число заявок на строительство. Речь идет о 812 тыс. заказов или наилучшем показателе за последние четыре года. Таким образом, хотя объемы строительства жилья в США далеки до докризисных объемов – в 1,5 млн. домов в год – выше приведенные показатели позволили наблюдать небольшой рост цен на жилье в диапазоне 1,3% за июнь или в 2,5% за год.

О чем говорят приведенные выше цифры? Выводы просты: сегодня экономика США, по идее, восстанавливается, но гораздо медленнее, чем хотелось бы. Причиной таких трендов являются сами американцы. Дело в том, что более 70% экономики США составляют так называемые потребительских расходы населения. Для того, чтобы экономика начала расти, надо "разогреть" потребление американцев. Но как это сделать? По некоторым данным, фактический уровень безработицы сегодня составляет в США 14,9% - а это означает, что почти каждый шестой американец сидит без работы. Откуда этим людям не то, чтобы брать средства на покупку автомобилей или недвижимости, а просто найти деньги на пропитание?

По большому счету, ответ прост: люди, если есть такая возможность, живут в долг за счет кредитов. Благо, кредитные условия сегодня в США являются, по оценкам аналитиков, вполне приемлемыми. Так, по данным Федеральной резервной системы, в конце июля коммерческие банки выдали частным лицам и предпринимателям более 7 млрд. долларов, в частности, из них около 1,1 млрд. долларов было выдано в виде потребительских кредитов. По оценкам аналитиков, такие высокие темпы кредитования были зафиксированы лишь в третьем квартале 2008 года.

"Возникает вопрос: как могли вырасти потребительские заимствования, в то время как расходы снижаются. Объяснить это можно двумя причинами: во-первых, потребители все больше полагаются на кредитные средства, так как нет свидетельств роста заработной платы, во-вторых, это может быть вызвано необычайным ростом студенческих займов. Потребительская задолженность, принадлежащая федеральному правительству, выросла более чем на 30% по сравнению с прошлым годом", - отмечают аналитики компании TeleTRADE.

Как видим, экономическая обстановка в США является парадоксальной. Люди, не имея достаточного уровня доходов (средняя зарплата там стартует минимум от 2000 долларов в месяц – прим. авт.) вынуждены жить в кредит. Однако если доходы позволяют не брать деньги взаймы, то при малейшей возможности предпочитают откладывать освобождающиеся средства, как говорится, "в кубышку", не тратя на какие-либо излишества.

Извечный вопрос: что делать?

Казалось бы, поддержать шатающуюся экономику США сегодня мог бы жесткий контроль со стороны действующей власти, а также разработка и презентация стимулирующих механизмов со стороны профильных ведомств. Однако этого не происходит. Почему? Все просто: глава государства Барак Обама, как впрочем, и его оппоненты, а также весь действующий американский политикум заняты предстоящими осенними выборами.

Неоднозначную экономическую ситуацию, конечно же, могли бы исправить контролирующие органы, например, Федеральная резервная система. Однако представители ФРС фактически бездействуют. Причину такой странной модели поведения на самом деле понять трудно: то ли полномочные органы не хотят действовать без указки свыше; то ли не знают, что именно делать; то ли, может просто, боятся совершить лишние шаги? Непонятно. Глава ФРС США Бен Бернанке лишь заявляет о том, что намерен разобраться в ситуации и, если понадобится, то принять все необходимые действия для решения проблем. Среди некоторых идей представителями ФРС были озвучены такие предложения: "понизить ставку по банковским резервам, так как это позволило бы коммерческим банкам выдавать дополнительные кредиты населению"; или "публиковать прогнозы по базовой процентной ставке"; или "обеспечить программу покупки гособлигаций".Однако эксперты крайне скептично относятся к надеждам Федеральной резервной системы направить экономику США в конструктивное русло.

"Усилия по укреплению экономического роста в США по-прежнему не дали положительного результата. ФРС снова пытается предотвратить признаки экономической слабости с помощью покупки ценных бумаг или продления срока погашения своего портфеля ценных бумаг, но с каждым разом это все меньше помогает экономике и фондовому рынку. После короткой бурной деятельности и роста потребительской и деловой уверенности, экономический рост снова показывает признаки замедления", - комментирует действия ФРС аналитики компании TeleTRADE.

По идее, раз в ФРС не знают, как простимулировать американскую экономику, то, возможно, стоило бы для решения этой проблемы воспользоваться рекомендациями аналитиков Международного валютного фонда. А ведь МВФ, действительно, мог бы помочь федералам, ведь эксперты фонда не так давно опубликовали ежегодный отчет о состоянии экономики США. По мнению экономистов ведомства, экономическая обстановка в стране будет оставаться сложной до завершения президентских выборов в ноябре-2012. Что касается поведения американской экономики в 2013 году, то в МВФ считают, что в США будет наблюдаться пусть умеренный, но, все-таки, рост.

"Но эти прогнозы могут не сбыться, поскольку продолжается обострение кризиса в зоне евро. Также не определены финансово-бюджетные планы домашних хозяйств самих США. Под этим подразумевается явление "финансового обрыва" вследствие предвыборного идеологическго противостояния оппозиции и партии власти в экономических вопросах. Новый финансовый год угрожает для США увеличением налогов, принудительным секвестированием (урезанием) бюджета страны, повышением потолка государственного долга и без того имеющего астрономический масштаб. И все это, каждый из пунктов, грозит замедлением роста экономики, а то и прямым и абсолютным спадом", - отмечают в Международном валютном фонде.

В связи с этим, аналитики МВФ порекомендовали американским властям "эффективно пользоваться ограниченным пространством для таких политических манёвров, чтобы в самой ближайшей перспективе поддержать оздоровление экономики США, восстановить устойчивость в финансовых и бюджетных вопросах за счет разумного и ответственного подхода к консолидации". Проще говоря, лучше постепенно урезать бюджетные расходы, дефицит бюджета и величину госдолга, нежели делать это единоразово, тогда экономика более-менее мягко отреагирует на потрясения подобного рода и, возможно, спокойно адаптируется и к урезанным бюджетным реалиям, и к новому экономическому курсу вновь избранного президента.