Видео дня
Освобождения финансовых ресурсов не произойдет ранее 2011 г
Впрочем, массового освобождения финансовых ресурсов, замороженных на специальных счетах в период кризиса, не стоит ожидать ранее 2011 года.
Минувший год ознаменовался рекордными убытками украинской банковской системы. Отрицательный финансовый результат банков операторы рынка прежде всего объясняют необходимостью формирования резервов под проблемные активы. "Причиной резкого снижения качества кредитных портфелей стало ухудшение финансового состояния заемщиков, снижение стоимости залогового имущества и, нередко, откровенные попытки мошенничества со стороны тех клиентов, которые еще вчера считались успешными бизнесменами,– характеризует ситуацию председатель правления Кредобанка Иван Феськив.– Формирование резервов является адекватной и правильной реакцией банков на подобные тенденции. По сути, резервирование становится механизмом самострахования, который позволяет заранее подготовиться к возможным задержкам и проблемам в погашении кредитов". По словам директора казначейства КБ "Хрещатик" Алексея Козырева, больше всего средств банки резервировали в период с II квартала до конца 2009 года – когда последствия мирового финансового кризиса отразились на платежеспособности каждого украинского предприятия-заемщика, а также на возможностях физических лиц своевременно погашать займы, в первую очередь автокредиты и ипотеку. В этот период, по данным инвестиционной компании Dragon Capital, уровень необслуживаемых кредитов в портфелях банков увеличился более чем в три раза (с 3,9% в 2008 году до 13,7% в конце 2009 года), вследствие чего кредитные учреждения были вынуждены увеличить отчисления в резервы (с 5,7% до 14,8% размера всего портфеля). Это негативно повлияло на показатели прибыльности отрасли. Банковская система понесла чистые убытки в размере 31,5 млрд грн.
Следствием убыточной деятельности для многих учреждений стала проблема достаточности капитала. Для поддержания ликвидности и соответствия нормативам НБУ ряд банков на протяжении 2009 года провел докапитализацию. Однако для отдельных игроков рынка данный вопрос по-прежнему актуален. "Острая необходимость формирования резервов вынудила банки экстренно искать источники увеличения капитала,– комментирует аналитик ИК Dragon Capital Анастасия Туюкова.– В результате на конец I квартала 2010 года банки смогли увеличить регулятивный капитал практически в полтора раза по сравнению с докризисным III кварталом 2008 года. В итоге уровень адекватности капитала достиг 22,7%. Этот показатель почти вдвое превышает среднее для региона ЦВЕ значение 11,5%. Подобный, в целом неплохой, результат удалось достичь за счет государственных вливаний, а также докапитализации со стороны материнских структур банков с иностранным капиталом. Тем не менее для многих локальных средних и мелких учреждений вопрос капитализации остается открытым". Высокий уровень резервирования, по оценкам экспертов, оказал влияние не только на финансовые результаты и адекватность капитала, но и на другие показатели деятельности банков. "В соответствии с принятыми весной 2009 года постановлениями НБУ для определения лимита открытой валютной позиции банки рассчитывают разницу между брутто-активами (без учета резервов) и пассивами в соответствующей валюте,– отмечает директор казначейства Сведбанка Мария Воложинская.– Вследствие этих регулятивных нововведений балансовая и 'нормативная' валютные позиции банков стали различаться на сумму сформированных резервов под активы. Имея в бухгалтерском учете короткую валютную позицию, при расчете установленного НБУ лимита банк вынужден ограничивать длинную 'нормативную' валютную позицию. Значительные отчисления в резервы привели к возникновению коротких балансовых валютных позиций, что в отдельные отмеченные в течение 2009 года периоды снижения курса гривны становилось причиной дополнительных убытков по курсовым разницам".
Сложившаяся ситуация стала для финансового рынка серьезным испытанием. Пройдя через него, банки вынуждены пересматривать свою политику и делать далеко идущие выводы. Так, по мнению председателя правления Астра Банка Михаила Власенко, оценка балансовых показателей позволила операторам рынка трезво взглянуть на результаты работы, качество кредитной политики и правильность выбранной стратегии, что привело к резкому сокращению активных операций и применению консервативных подходов к управлению рисками банков. "Проблемы с качеством кредитного портфеля напомнили многим банкам как о важности рациональной кредитной политики, так и о том, что после периода стремительного роста почти всегда наступает время консолидации и корректировки раздутых цен,– заключает заместитель председателя правления Эрсте Банка Павел Цетковский.– Объемы резервов, которые банки уже сформировали и продолжают формировать, являются ценой, заплаченной за уроки кризиса. Я надеюсь, что окончательный 'счет' будет целесообразен, и резервы начнут высвобождаться в результате улучшения качества кредитных портфелей, а не 'списывания' плохих кредитов. В противном случае экономика пострадает еще больше – из-за возрастающих требований, которые банки будут предъявлять к заемщикам для перестраховки".
Правила игры
Отчисления в резервы под активные операции, как известно, находятся под контролем НБУ. Ряд операторов рынка находят проводимую регулятором в данном направлении политику довольно суровой. "Жесткая позиция НБУ и подходы стресс-тестирования до настоящего времени отнюдь не способствовали снижению объемов резервов,– утверждает директор департамента рисков АБ 'Киевская Русь' Алла Прокопчук.– Около 20% еще не проблемных активов регулятор считает потенциально проблемными и, соответственно, рекомендует формировать под них резервы. После этого, дабы избежать санкций, банкам нередко становится необходима докапитализация. Однако, учитывая последние тенденции в наполнении бюджета страны, с большой вероятностью можно ожидать смягчения политики в сфере резервирования". Отдельно следует отметить, что "дочки" западноевропейских банков при резервировании должны следовать не только требованиям НБУ, но и правилам, принятым в материнских структурах. "Сформированные согласно национальным требованиям резервы под проблемные активы, как правило, меньше того объема, который банки отображают или отображали бы по международным стандартам финансовой отчетности,– говорит аналитик ИК Concorde Capital Никита Михайличенко.– Очевидно, что резервы, соответствующие отечественным нормам, не в полной мере отражают реальную ситуацию как в отдельных банках, так и по рынку. В целом же система банковского надзора в Украине в части кредитных рисков нуждается в пересмотре и усовершенствовании". В данном контексте нужно обратить внимание на финансовые результаты банков по итогам 2009 года. Сложно не заметить, что убытки "дочек" зарубежных структур нередко значительно выше убытков банков с отечественным капиталом. По всей видимости, эта статистика отображает не столько эффективность деятельности учреждений, сколько адекватность сформированных резервов реальному объему проблемных активов. "На данный момент банки с иностранными акционерами показали в несколько раз большую долю проблемных кредитов в своих портфелях, чем финансовые структуры, принадлежащие украинским собственникам,– отмечает Алла Прокопчук.– Исходя из этого, можно сделать предположение, что в банках с отечественным капиталом будет наблюдаться постепенный прирост резервов за счет легализации ранее закамуфлированных проблем".
Реагируя на кризисные явления в экономике, начиная с осени 2008 года Нацбанк принимает ряд постановлений, оказывающих непосредственное влияние на формирование резервов. Так, постановлением #406 от 1 декабря 2008 года НБУ ужесточил доступ к валютным кредитам для заемщиков, не имеющих доходов в иностранной валюте, практически свернув тем самым валютное кредитование. "Преследуя цель дедолларизации и предотвращения новой концентрации валютных рисков в кредитной сфере, НБУ повысил требования к резервированию валютных кредитов для заемщиков, не имеющих валютной выручки,– говорит Мария Воложинская.– Недавно принятый Верховной радой закон #6337 направлен на некоторое ослабление данных нормативов. Однако перспективы возобновления валютного кредитования остаются под вопросом по той причине, что уровень риска таких операций неприемлем как для большинства банков, так и для заемщиков". Ограничив за счет ужесточения требований к резервированию кредитование в валюте, регулятор предпринимает некоторые действия, так или иначе облегчающие жизнь банковской системе. "После осени 2008 года последовала череда антикризисных постановлений, которые оперативно латали возникающие дыры,– отмечает госпожа Прокопчук.– Наиболее полезным стало постановление #328 от 3 июня 2009 года о стимулировании реструктуризации проблемных кредитов, благодаря которому банки получили возможность не ухудшать классификацию заемщиков, которые по причине повсеместного нарушения взаиморасчетов и платежной дисциплины не могли в прежних объемах выполнять свои обязательства, но при этом сохраняли шансы выйти из затруднительной ситуации. Другим документом, несколько либерализировавшим резервирование, является постановление #650 от 3 ноября 2009 года, направленное на стимулирование кредитования товаропроизводителей и предоставляющее банкам льготы при резервировании под такие займы. Также стоит упомянуть о более лояльных дисконтах по залогу имущественных прав на будущий урожай, которые регулятор снизил уже в начале 2010 года и сделал таким образом еще один реверанс в сторону наиболее продуктивного сейчас сельского хозяйства".
Методы оздоровления Для того чтобы сократить объемы проблемных кредитов и, соответственно, снизить отчисления в резервы, банки задействуют целый ряд механизмов – от мероприятий, направленных на восстановление платежеспособности заемщиков, до взыскания средств через судебное производство и продажи объектов залога. Например, в Кредобанке, по словам Ивана Феськива, применяется весь спектр реструктуризационных мер, в том числе увеличение срока кредитования, понижение процентной ставки по кредиту, списание части суммы долга, отсрочка по уплате процентов или основной суммы, что позволяет клиенту достигнуть необходимого уровня платежеспособности и выполнять свои обязательства перед банком. В то же время банк ведет активную претензионно-исковую работу с целью взыскания средств с недобросовестных должников, а также обанкротившихся предприятий-заемщиков. По словам господина Феськива, сочетание двух направлений работы дает положительные результаты и позволит банку в скором будущем расформировать часть существующих резервов. В Астра Банке основными инструментами по сохранению платежеспособности заемщиков являются превентивное выявление возможных проблем и реструктуризация. По словам Михаила Власенко, по итогам 2009 года благодаря эффективным программам реструктуризации около 80% клиентов смогли постепенно войти в первоначальные графики обслуживания кредитов, что оказывает прямое влияние на повышение качества кредитного портфеля и уровень сформированных резервов.
Как утверждают эксперты, мероприятия, ведущие к восстановлению платежеспособности заемщиков, сейчас являются более эффективным средством оздоровления кредитного портфеля, чем, скажем, продажа залогового имущества. Однако реализация залогов могла бы способствовать высвобождению значительных объемов зарезервированных финансовых ресурсов. По мнению Павла Цетковского, ощутимое сокращение резервов начнется тогда, когда банки будут готовы продавать залоговое имущество, что в свою очередь станет возможным при условии отлаженной и качественной работы судебной системы и исполнительной службы. "В настоящее время, как показывает практика, взыскание просроченных долгов и реализация объектов залога – дорогостоящий и растянутый во времени процесс,– подчеркивает Алла Прокопчук.– Имущество продается со значительным дисконтом, так как условия на автомобильном рынке существенно изменились. После реализации обеспечения по кредитам банк уменьшает резервы на сумму продажи, однако заемщик не всегда освобождается от дальнейшего исполнения обязательств. На сегодня это не является эффективной мерой, так как больших успехов банкам удалось достичь именно с помощью реструктуризации проблемной задолженности". На ряд сложностей, связанных с взысканием и реализацией залогов, указывают и другие операторы рынка. "Значительные пробелы в законодательной базе и слабая защита прав кредиторов со стороны государства и судебной системы – основные причины проволочек, задержек, а порой и умышленной волокиты со стороны заемщиков при реализации заложенного имущества,– считает Алексей Козырев.– Впрочем, продажа залогов – только один из механизмов возврата средств, и его эффективность в каждом конкретном случае должна быть тщательно просчитана не только в рамках экономической целесообразности, но и с социальной точки зрения. В некоторых случаях продажа заложенного имущества хоть и покроет задолженность банка по кредиту, но спровоцирует социальные проблемы, такие, например, как закрытие предприятий, увольнение персонала и т. п. Поэтому вопрос вывода заемщиков из финансового тупика и выбора механизмов сокращения проблемной задолженности всегда должен решаться индивидуально. В некоторых случаях единственным выходом становится привлечение новых инвесторов и реструктуризация кредита. Однако законодательство, касающееся механизмов защиты прав кредиторов, нужно срочно усиливать без всяких стеснений и вредного популизма". По оценке Анастасии Туюковой, важным условием для уменьшения объемов проблемной задолженности (и, соответственно, отчислений в резервы) является также вступление в действие законодательства, защищающего права банков как кредиторов, особенно в вопросе реализации залога для погашения необслуживаемых кредитов. "Такое законодательство, кроме всего прочего, позволит улучшить платежную дисциплину,– говорит госпожа Туюкова.– Ведь существенная часть просрочки платежей по кредитам вызвана не столько финансовыми трудностями заемщиков, сколько их недобросовестностью".
Наряду с указанными выше методами работы с "проблемкой" необходимо упомянуть и самый радикальный из них – продажу пакетов "токсичных" кредитов. В этом случае банк сразу фиксирует значительные убытки, но избегает резервирования и уходит от длительного и затратного процесса взыскания задолженности. Как говорит господин Власенко, продажа "плохих" активов снижает объем сформированных резервов, однако ввиду того, что цена портфеля несопоставимо меньше суммы, которую можно вернуть, используя стандартные методы работы с должниками, такой механизм "борьбы" с резервами низкоэффективен. "Я считаю продажу задолженности хорошим выходом для банка в случае, когда испробованы все возможные варианты и методы работы с проблемными клиентами, особенно физическими лицами,– отмечает Иван Феськив.– Опыт нашего стратегического акционера РКО ВР SA на польском рынке свидетельствует, что избавление от множества мелких кредитов позволяет сосредоточить усилия банка на более прибыльных направлениях. И, несмотря на то, что до сегодняшнего дня Кредобанк не проводил таких операций, мы не исключаем возможности их осуществления в будущем".
Улучшенный результат Специалисты сходятся во мнении, что банковская система уже сформировала основной объем резервов под проблемные активы и интенсивность этого процесса замедляется. При этом в прогнозах относительно перспектив расформирования резервов операторы финансового рынка осторожны. "По итогам текущего года мы ожидаем снижения отчислений в резервы в полтора-два раза по сравнению с прошлым годом,– говорит Анастасия Туюкова.– В то же время мы не прогнозируем начала высвобождения резервов в этом году. Наиболее вероятным вариантом развития ситуации является торможение негативной динамики с явным улучшением тренда в IV квартале. К сожалению, в настоящее время прирост просроченной задолженности продолжается, поэтому в ближайшие шесть-девять месяцев мы ожидаем сохранения тенденции медленного наращивания официальных банковских резервов". По словам Никиты Михайличенко, банки, которые активнее других формировали резервы в 2008-2009 годах, смогут прекратить их наращивание уже в текущем году, однако масштабного расформирования резервов в ближайшее время не предвидится.
Массовое возвращение в оборот замороженных финансовых средств эксперты связывают с перспективами восстановления экономики. "Основным условием снижения проблемной задолженности в портфелях банков является макроэкономическая стабилизация,– констатирует госпожа Туюкова.– Учитывая положительную динамику, продемонстрированную основными промышленными отраслями в апреле, а также перспективы сохранения восходящей динамики в течение года, мы прогнозируем улучшение качества банковских активов и снижение размеров отчислений в резервы. Однако ситуацию осложняет существенная (более 70%) доля в корпоративном кредитном портфеле тех секторов экономики, которые зависимы от внутреннего спроса. Их восстановление ожидается с некоторым лагом по сравнению с ориентированными на экспорт сегментами. А ввиду падения спроса на рынке недвижимости, начало восстановления которого ожидается не ранее 2011 года, основной проблемой для банковского сектора по-прежнему остаются 73 млрд грн кредитов строителей и девелоперов (16% от корпоративного портфеля). Важным фактором снижения уровня неработающих кредитов является также рост реальных доходов населения. Необходимо отметить, что в последние месяцы потребление домашними хозяйствами увеличивается. Но данная позитивная тенденция, согласно нашим оценкам, ощутимо повлияет на качество розничных кредитов не ранее 2011 года". По словам Никиты Михайличенко, снижение банковских резервов будет зависеть и от общей экономической конъюнктуры и политической стабильности. "Из-за существенной доли валютных кредитов в активах банков и общей высокой долларизации экономики отдельного внимания заслуживает динамика обменного курса гривны,– говорит господин Михайличенко.– На объемы сформированных банками резервов также могут повлиять регулятивные изменения".
Эксперты прогнозируют постепенное улучшение финансовых результатов банковской системы. В частности, Павел Цетковский полагает, что результаты деятельности украинских банков в 2010 году будут лучшими, чем в прошлом году, однако исключает значительное изменение ситуации за счет масштабного уменьшения объемов существующих резервов. По мнению Марии Воложинской, многие украинские банки имеют шансы закончить нынешний год с прибылью, чему отчасти будет способствовать постепенное снижение темпов формирования резервов и возобновление кредитования. Среди факторов, тормозящих движение банковской системы на пути к прибыльности, госпожа Воложинская называет по-прежнему медленные темпы расформирования резервов, низкий уровень обслуживания существующих портфелей, высокие процентные расходы, обусловленные постепенной дедолларизацией пассивов и привлечением дорогостоящих гривневых депозитов, а также узкий спектр финансовых услуг и низкие комиссионные доходы. "В случае сохранения позитивной динамики развития экономики как минимум до конца года активизация процесса реализации залогов и восстановление работы некоторых предприятий могут привести к погашению части проблемной задолженности и высвобождению резервов,– прогнозирует Алексей Козырев.– Это позитивно отразится на финансовых показателях банков в 2010 году, хотя значительные убытки некоторых крупнейших и крупных структур, в первую очередь проблемных кредитных учреждений, скорее всего не позволят продемонстрировать позитивный результат всей системе в целом. Поэтому в 2010 году банки покажут незначительный минус или совсем небольшой плюс".