Комментарий: Одна Набиуллина на валютном фронте - не воин

Ответ ЦБ РФ на паническую распродажу рубля был решительным и рыночным, но без резкой смены политики Кремля ключевая ставка в 17 процентов мало что даст, считает Андрей Гурков.

Видео дня

Эльвира Набиуллина - высокопрофессиональный специалист и мужественный человек. Глава Центрального банка России убедительно доказала это, экстренно подняв в ночь на вторник, 16 декабря 2014 года, ключевую ставку с 10,5 сразу до 17 процентов. Это была своевременная и решительная реакция на панику, охватившую в понедельник российский валютный рынок, где многомесячное падение рубля перешло в стадию его повальной распродажи.

Глубокая рецессия теперь неизбежна

Экстраординарное повышение стоимости денег было призвано подавить на корню эту панику, способную в кратчайшие сроки привести к коллапсу всей финансовой системы России, и несколько приостановить стремительно нарастающую инфляцию. Ведь прямым следствием принятой меры станет значительный рост ставок по депозитам, что должно подвигнуть россиян держать деньги в банках, а не сбрасывать рубли в магазинах, спасая свои сбережения от дальнейшего обесценивания.

Одновременно ужесточение денежной политики окончательно придушит затухавший на протяжении всего года экономический рост в стране, ведь и без того уже дорогие кредиты станут теперь просто заоблачно дорогими. Про какую-либо инвестиционную активность и уж тем более про расцвет отечественного сельского хозяйства при такой недоступности инвестиционных средств можно забыть.

Заглохнет и столь высокая все последние годы потребительская активность, что отчасти поможет сбить инфляционное давление на рубль. Особенно тяжело придется тем закредитованным физическим и юридическим лицам, которым необходимы все новые и новые займы для обслуживания прежних долговых обязательств. Так что глубокая рецессия с нарастанием просроченных кредитов, с банкротством фирм, предприятий и банков, ростом безработицы и сокращением зарплат в России в 2015 году теперь просто неизбежна.

Сигнал тревоги, поданный высоким официальным лицом

Раз Эльвира Набиуллина на все это сознательно идет, значит, дела с рублем и инфляцией настолько серьезны, что без крупных и очень болезненных жертв стабилизация финансовых основ государства уже невозможна. Глава ЦБ, пожалуй, первое в России официальное лицо столь высокого ранга, которое по сути дела во всеуслышание заявило об этом. Ставка в 17 процентов - это ее сигнал тревоги, ее крик души и ее призыв немедленно действовать.

Свой собственный весомый вклад в спасение ситуации Эльвира Набиуллина, таким образом, внесла. Причем что очень ценно: она сделала ставку именно на экономические, рыночные методы решения проблем. Теперь очередь - за другими. За президентом, правительством, депутатами. От них требуется ни много ни мало как кардинальная смена того политического и экономического курса, который за считанные месяцы настолько обострил хронические проблемы большой и в целом неплохо развивавшейся страны, что закачалась вся ее финансовая система.

Эльвире Набиуллиной финансовые рынки готовы поверить: об этом говорит резкое укрепление рубля утром 16 декабря 2014 года. А вот в способность российской политической элиты и президента Владимира Путина к коренным переменам во внешней, внутренней и экономической политике участники рынка особо не верят.

Они не верят, что Кремль готов прекратить вооруженную авантюру на востоке Украины, что является непременным условием смягчения оказавшихся столь действенными западных финансовых санкций. Они не верят, что Москва всерьез займется оздоровлением инвестиционного климата и привлечением иностранных инвесторов, борьбой с коррупцией, модернизацией, демонополизацией и диверсификацией экономики, все еще фатально зависящей от уровня мировых цен на нефть.

Вот почему уже через несколько часов после того, как ЦБ России выкатил свою самую тяжелую артиллерию и в значительной мере израсходовал свой порох, обвальное, паническое падение курса рубля к доллару и евро возобновилось. Рано или поздно радикальные реформы России все равно придется начать. Но их цена теперь уже с каждым днем промедления будет возрастать.

Андрей Гурков, экономический обозреватель DW