И снова выход? Может ли Каталония потопить экономику ЕС

Со дня проведения референдума об отделении Каталонии от Испании прошла неделя. 9 октября будут расставлены точки над "і". Каталонцы говорят, что пойдут до конца и таки объявят о независимости, Мадрид жестко угрожает: Барселона может заявлять что угодно, но уйти никому не дадут. "В защиту демократии, конституции и свободы мы сохраняем единство Испании. Вы не одиноки": это высказывание премьера Испании Мариано Рахоя вызвало в Twitter хэштаг #RecuperemElSeny (Мы восстанавливаем здравый смысл), с которым в эти выходные вышли на улицы те, кто не хочет отделения, пишет La Repubblica.

Семь дней после референдума оказались очень показательными, и должны бы заставить стороны одуматься: рынки и в самой Испании, и в Евросоюзе отреагировали знаково уже на первом этапе политического кризиса. Острее ожидается на втором, а если переговоры выйдут на вооруженную эскалацию, все будет гораздо, гораздо хуже.

"Обозреватель" проанализировал финансовые сводки и предположил, что будет с валютами-бенчмарками и экономикой Испании, популярнейшей туристической страной.

В постреферендумный понедельник, 2 октября, биржевой индекс Ibex 35 опустился на 1,15% до 10 262 пунктов, а долговые бумаги Испании снизились — доходность выросла почти в два раза — до 1.68%. Европейские рынки отреагировали по-разному, что говорит о шоке.

Читайте: Отделение Каталонии: в Мадриде тысячи человек вышли защищать целостность Испании

Что с евро?

Конечно же, так как Испания входит в еврозону, неуверенность передалась и единой европейской валюте.

Если 29 сентября за евро давали $1.1814, то 2 октября валюта обновила полуторамесячный минимум, опустившись до $1.1745. При этом динамика сохраняется: евро даже если отыгрывает, позже опускается еще ниже.

Впрочем, реакция евровалюты очень ограничена, потому что референдум в Каталонии не рассматривается как общая проблема еврозоны — это частная трудность. На настроение больше давит ФРС, которая до конца года должна принять решение о снижении учетной ставки. Соответственно, курс доллара будет укрепляться из-за регуляторной политики США, а события, подобные каталонским, только подтолкнут мировых инвесторов к американским активам.

Читайте: Пара евро/доллар США пробила рекордную отметку

Уже сейчас европейская экономика проигрывает: еще в конце 2016 года аналитики предрекали, что европейцы впервые за пять лет выиграют борьбу за рост на фондовом рынке, однако не срослось. Рынок листинга Европа тоже проиграла. Впрочем, даже после Brexit удалось выстоять и показать, что можно преодолеть сильнейшие потрясения. И все-таки Испания (а Каталония отдельно) — не Великобритания, а значит, можно надеяться на скорую смену тренда. Но только в том случае, если стороны решат конфликт мирным путем.

Испании грозит банкротство?

Действительно, Каталония является четвертым по богатству регионом Испании: здесь сосредоточено самое высокотехнологическое производство и одно из любимых мест туристов со всего мира (четверть всех туристов, посетивших Испанию в 2016 году, приехали именно в Каталонию). Сюда поступают 14% инвестиций, впрочем, Мадрид получает 64%. Впрочем, из автономии с 2012 года ушли 2300 компаний, а в последний два года ежедневно — по два предприятия.

Каталония составляет 20% испанской экономики и отправляет в общий бюджет 8,5-11 млрд евро в год. Если в среднем по стране средний доход на душу населения составляет 24 000 евро в год, то в Каталонии — 28 600 евро в год. С безработицей в автономии дела обстоят лучше, чем во многих других испанских регионах: если в среднем по стране 17,2%, то в Каталонии — 13,2%.

Читайте: "Снова перевыполнены": появились последние данные по поступлениям в бюджет Украины

Однако стоит отметить, что отчасти своему богатству каталонцы обязаны центральной власти: почти 30% всех денег, выделенных государством на спасение экономики в условиях кризиса, пришлось именно на Каталонию —67,4 млрд евро. Из общего испанского котла финансировались и модернизация аэропорта Барселоны, и строительство крупнейших авто- и ж/д-магистралей. Таких вливаний не видела ни одна другая автономия.

Поэтому многочисленные эксперты в сфере инвестиций утверждают, что если каталонцы думают, что без Испании они будут купаться в золоте, они сильно ошибаются. Хотя бы потому, что продукция, производящаяся в промышленно развитой Каталонии, на 90% реализуется в самой Испании. А перестроиться и диверсифицировать бизнес быстро не получится.

Читайте: Кабмин снизил потолок госдолга в 2017 году на 7,2%

На сегодняшний день государственный долг Испании составляет 99,4% ВВП, а с потерей пятой части экономики достигнет 124% ВВП. Это вдвое выше, чем допускается маастрихтскими критериями о введении единой валюты, и второй рекордный показатель в зоне евро (выше только у Греции).

Потеря доходов от Каталонии увеличит дефицит бюджета Испании, что сильно повышает вероятность банкротства. Мадриду, скорее всего, потребуется помощь от властей Евросоюза. Но если Испания может затянуть пояса, чтобы остаться в еврозоне, то у Каталонии так не выйдет: во-первых, никто не поможет, так как независимость автономии никто и не признает; во-вторых, чтобы выжить, Барселоне придется вводить режим жесткой экономии с повышением налогов, ручной регуляцией, увеличением финансирования госаппарата, утверждением собственной валюты и так далее.

В целом разделение Каталонии и Испании в первые год-два принесет отрицательные экономические последствия для обеих сторон: , начнется миграция, сократятся рабочие места, упадут доходы в сфере торговли и туризма.