Чего не хватает рынку Forex

Начиная с прошлого года, рынок Forex постоянно находится в центре внимания многих украинских контролирующих структур. Вначале Нацбанк ввел для его участников ограничения. К концу года обещают принять меры по полной детенизации рынка.

Видео дня

Участники рынка надеются, что монополизации на Forex, все-таки, не будет. Им нужна здоровая конкуренция. "Обозреватель" выслушал разные точки зрения по грядущей регуляции валютного рынка.

За Forex "взялись"

На украинском рынке Forex уже давно говорят о необходимости регулирования. Рынку около 15 лет. И кроме множества дилинговых центров (ДЦ), трейдеров, на этом рынке еще и немало махинаций, говорят эксперты.

Но, пожалуй, даже не это стало поводом для беспокойства со стороны регулирующих органов. Через дилинговые центры за границу выводятся баснословные суммы денег, необлагаемые налогом.

Естественно, это не могло пройти мимо внимания регулятора в лице Национального банка Украины (НБУ). В сентябре прошлого года Нацбанк ограничил физлицам право на проведение арбитражных операций на условиях маржинальной торговли - в пользу банков, которые зарегистрировали в НБУ правила проведения таких сделок.

Как сообщила "Обозревателю" пресс-служба НБУ, прошлогоднее решение сконцентрировать предоставления услуг Forex исключительно в банках объясняется тем, что на сегодня именно банки имеют все необходимое для маржинальной торговли на международных рынках - техническое оснащение и достаточное количество квалифицированных специалистов. Кроме этого, банки являются наиболее прозрачными учреждениями на финансовом рынке, механизм надзора и контроля за которыми налажено на высоком уровне.

Любой клиент, который осуществляет операции с маржинальной торговли на международных рынках через банковские учреждения в Украине, может проконтролировать и проверить движение своих средств через собственные банковские счета, объяснили нам в НБУ. Это обезопасит людей от рисков потери средств из-за недобросовестных действий финансовых посредников.

Вроде бы камень в огород дилинговых центров. Но привлечь их к ответствености за нарушение постановления НБУ тоже нет оснований: ДЦ, согласно документации, оказывают информационные услуги. Кроме того, эти центры в основном зарегистрированы в оффшорах.

Поэтому регулятор перешел к более эффективным методам. В июне нынешнего года Нацбанк создал рабочую группу для разработки регулятивных мер по детенизации украинского рынка Forex. Первый заместитель главы НБУ Борис Приходько заявил тогда на одной из бизнес-конференций, что миллионы долларов выводятся из страны не совсем официальными схемами через трейдеров, и это работает на экономику других стран, а не Украины. До конца года, обещал чиновник, появятся результаты работы комиссии.

Напомним, зарождение рынка Forex связывают с 1976 годом, когда 20 мировых лидеров разработали новую валютную систему – Ямайскую, основанную на отказе от золотого стандарта. Доллар США, марка ФРГ, фунт стерлинг, швейцарский и французский франк, японская йена стали тогда признанными мировыми валютами. Появились мировые брокерские компании, устанавливались плавающие курсы, величина которых зависела от предложения и спроса на конкретную валюту.

Так начиналась история развития валютного рынка Forex.

Сегодня Украина является вторым по объему и потенциалу рынком после Российской Федерации, сообщили редакции в FOREX CLUB. До конца сентября создаваемая профессиональная Ассоциация украинских Forex-компаний планирует огласить результаты исследования, в котором будут даны оценки объемов украинского рынка, потенциала его роста, а также состава его участников

Российские дилеры за регуляцию

В России тоже пытаются урегулировать рынок Forex, так как через него проходят огромные финансовые потоки. Как и на мировом рынке. Так, согласно исследованию TheCityUK, в апреле прошлого года среднедневной объем торгов на мировом рынке Forex составил 4,9 трлн долларов. А прибыль всех российских участников биржи, по подсчетам аналитиков, ежегодно составляет от 114 до 217 миллионов долларов. Сегодня Украина является вторым по объему и потенциалу рынком после Российской Федерации Российкий рынок характеризуется высокой конкуренцией и большими обьемами, сегментированностью по специфическим продуктам или услугам.

Сами участники российского рынка уже давно говорят о том, что главным минусом российского валютного рынка стало отсутствие госрегулирования. Из-за этого в некоторых дилерских центрах процветает мошенничество.

В 20-х числах сентября Госдума может окончательно принять законопроект о регулировании рынка Forex в России. Летом документ прошел первое чтение.

Итак, законопроект устанавливает обязательство Forex-компаний иметь публичные правила совершения операций, содержащие порядок определения цены сделки, срок и способ исполнения, условия котирования. Участники рынка и конечные потребители услуг смогут в суде защищать свои законные интересы.

По мнению председателя правления российского Центра регулирования внебиржевых финансовых инструментов и технологий (ЦРФИН) Вадима Виноградова, в соответствии с нормами законопроекта, услуги будут оказываться от имени компаний, зарегистрированных в РФ и платящих налоги. Сделки, совершаемые на внебиржевом рынке, будут облагаться налогом на прибыль, согласно российскому Налоговому кодексу. Профессиональные дилеры, работающие на внебиржевом рынке Forex, включая банки, смогут уменьшить налоговую базу на сумму убытка, полученного по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, которые не обращаются на организованном рынке.

Нужна здоровая конкуренция

Что необходимо украинскому рынку Forex для успешной работы и нормальных отношений с украинским законодательством?

Представитель группы компаний FOREX CLUB Илья Волков считает, что в настоящее время в Украине отсутствуют специализированные нормы регулирования внебиржевого рынка Forex.

"Уже ведется и еще предстоит большая работа как в сфере выработки специализированных норм регулирования, так и встраивания в действующее и создаваемое законодательство, в частности, в законопроект "О Деривативах", - заявил "Обозревателю" Волков. - Данная работа подразумевает анализ существующего правового поля и поиск оптимальных способов "стыковки" украинский правовых реалий с опытом ЕС и стран СНГ, прежде всего России и Беларуси".

Основной для лицензирования компаний на данном рынке должны стать такие нормы, как: ведение деятельности на территории страны от имени локальных, зарегистрированных в соответствующем порядке юридических лиц; исполнение норм по достаточности капитала; соблюдение необходимых требований в сфере прозрачности ведения бизнеса, отметил эксперт.

В то же время Волков не считает монополизацию рынка Forex эффективным способом развития рынка.

"Только здоровая конкуренция может быть эффективным двигателем качественного развития, - сказал эксперт. - Именно по этой причине вход в создаваемую Ассоциацию Forex-компаний открыт для всех "добропорядочных" (исполняющих необходимые нормы) и заинтересованных в долгосрочном развитии Forex-компаний".

Координатор Комитета НАБУ по вопросам денежно-кредитной политики и валютного регулирования Галина Литвин считает, что хорошую основу для развития услуг Forex в Украине имеют банки с развитой сетью и системой интернет-банкинга.

"На сегодняшний день оборот в день на рынке Forex составляет свыше 5 триллионов долларов, - сказала "Обозревателю" Литвин. - Это значительно превышает взятые вместе объемы торговых операций на мировых рынках акций и фьючерсов. При этом предсказывается дальнейшей рост внутридневного оборота до 10 трлн долларов в 2020 году".

По ее словам, с момента утверждения НБУ правил проведения арбитражных операций для украинских банков нет никаких препятствий.

"Международная практика показывает, что работая через банки, выигрывают все: бюджет получит дополнительные налоговые поступления, а трейдеры и инвесторы получат прозрачные и надежные условия работы на рынке", - отметила Литвин.

НБУ и НКЦПФР выступают за введение лицензий для операторов рынка Forex и обещают в ближайшее время презентовать концепцию регулирования рынка Forex, сказала эксперт. Участники рынка поддерживают мнение регуляторов, что в Украине должны работать лицензированные компании.

Литвин считает, что для опасений по поводу монополизации рынка Forex нет оснований, так как регулятор будет учитывать интересы всех участников рынка. Опыт других стран подтверждает, что в создании действенной нормативно-правовой базы для урегулирования работы по проведению арбитражных операций на рынке Forex заинтересованы все крупные Forex-брокеры, а боятся таких мер только нечистоплотные компании.

А член Комитета денежно-кредитной политики и валютного регулирования НАБУ, директор казначейства "Райффайзен Банк Аваль" Владимир Кравченко считает, что успехом можно было бы считать сохранение статус-кво и непринятие широко дискутируемых мер (например, обложение налогами или сборами операций по покупке-продаже валюты), ухудшающих правовое регулирование на рынке Forex.