Тільки емісія може покрити дефіцит бюджету - Нацбанк України

Якщо державні фінанси незбалансовані, це прямо або побічно відбивається на ефективності монетарної політики центробанку. Найгірша форма такого домінування фіскальної політики над монетарною - це ситуація, коли уряд може покрити свій дефіцит тільки за рахунок запуску друкарського верстата.

Про це в колонці на "Економічній правді" написав заступник голови НБУ Дмитро Сологуб.

"Національний банк неодноразово декларував свої цілі щодо зниження інфляції на кінець наступного року до 12%, до 2019 року - до 5% і надалі утримувати її на такому рівні", - нагадав чиновник.

Він наголосив, що для цього центробанк налаштований на серйозні зміни у своїх підходах до проведення монетарної політики, пов'язані з переходом до режиму інфляційного таргетування до кінця 2016 року.

Читайте: НБУ підвищив курс гривні

Сологуб зазначає, що можливість НБУ забезпечити цінову стабільність нерозривно пов'язана із стійкою фіскальною позицією держави, на яку повинна бути спрямована і податкова реформа.

"Зв'язок тут досить простий. Якщо державні фінанси незбалансовані, це прямо або побічно відбивається на ефективності монетарної політики центробанку. Гірша форма такого домінування фіскальної політики над монетарною - це ситуація, коли уряд може покрити свій дефіцит тільки за рахунок емісії. Зазвичай це загрожує різким прискоренням інфляції.

Читайте: У НБУ розповіли, чому змінили правила перевірки банків

За його словами, введення інфляційного таргетування зазвичай призводить до посилення фіскальної стабільності, бо дисциплінує уряд. "Після переходу на режим інфляційного таргетування уряди вже не можуть покладатися на фінансування від центральних банків. Але реформи в монетарній та фіскальній сферах повинні йти паралельно", - зазначив чиновник.

Як раніше повідомляв "Обозреватель", про перехід до інфляційного таргетування глава НБУ Валерія Гонтарева заявила наприкінці вересня.