Європа приховує величезні борги - Business Insider

Якби Греція вийшла з єврозони і оголосила дефолт, 75% державного боргу Греції виявилося б списано, але є й інший рівень боргу, про який майже ніхто не говорить. Про нього важко отримати конкретну інформацію, адже ЄС його ретельно ховає.

Проте, як пише Гаррі Дент для ділового видання Business Insider , цей борг є причиною, по якій Німеччина та інші країни так відчайдушно утримують Грецію в єврозоні. Це кредити банківської системи TARGET2, які Греція та інші імпортери єврозони отримують від центробанків країн-експортерів.

Коли німецькі або інші компанії єврозони продають товари грецьким компаніям, ті передають свої платіжні зобов'язання центральному банку Греції. Тобто, тепер центральний банк винен центральному банку Німеччини, який, у свою чергу, виплачує гроші німецьким компаніям, які спочатку продали товари.

Читайте: Американські експерти розповіли про долю єврозони

Проблема в тому, що південноєвропейські країни Португалія, Італія, Греція, Іспанія та Ірландія імпортують у величезних кількостях. Коли Німеччина продає Греції, центральний банк Греції отримує гроші, але не платить німецькому центральному банку. Це і називається TARGET2 кредит.

Насправді це не "кредити" в тому сенсі, що німецький центральний банк не надає їх добровільно. Але якщо він стане вимагати своєчасних платежів, експорт почне падати. Німеччина опиняється перед вибором: або продовжувати кредит, або втрачати продажі!

Це стало величезною проблемою через те, що економічно слабкі країни не є конкуруючими експортерами. Вони не можуть дозволити собі ті торгові дефіцити, які вони мають, а сильні країни-експортери готові надавати кредит, щоб зберегти обсяги експорту.

Читайте: МВФ отримав від Греції € 2 млрд боргу

Через таку дивну торгівлю Греція винна Німеччині 100 млрд євро, а вся зона євро - 531 млрд євро. Це найбільш шокуючий приклад, але центральні банки Нідерландів, Люксембургу та Фінляндії теж надають такі кредити - хоча і не в таких обсягах, як Німеччина, яка надала 75% кредитів TARGET2.

Цього року баланс для всіх TARGET2 кредитів досяг 709 млрд євро, що менше піку в 1060 млрд євро, досягнутого в кінці 2012 року, але все одно дуже серйозно. Для розуміння значень цих чисел річний експорт Німеччини всередині ЄС становить приблизно 840 млрд євро, а сума виданих її центральним банком TARGET2 кредитів, як писалося вище, 531 млрд євро, або близько 63% від обсягу експорту - тобто платежі за експортовані товари в середньому затримуються на 8 місяців!

Читайте: По стопах Греції: на порозі колапсу виявилася успішна "країна-щасливчик"

Це одна з найбрудніших таємниць Європи. Щоб зберегти обсяги експорту в країни, які не можуть собі їх дозволити, центральні банки країн-експортерів повинні надавати кредити центральним банкам імпортерів.

Таким чином, сильні країни експортують більше, ніж варто було б, а слабкі країни живуть не за коштами. Євро створив цей дисбаланс з моменту своєї появи в 1999 році.

Ця система не протягне довго. Рано чи пізно вона або розпадеться, або реорганізується в дві версії валюти, підсумовує видання.

Раніше "Обозреватель" писав, що число фальшивих євро у ФРН досягла рекорду за 13 років .